Opciós ár modell, Bővítési és kiszállási opciók

Kockázatmentes kamatláb Kockázatmentes kamatláb A beruházási lehetőségek tipikusan amerikai típusú vételi opciók, de a beruházások megvalósítás előtt nem adnak pénzbevételt, ezért olyan alapterméknek tekinthetők, ami nem fizet osztalékot.

Ebben az esetben viszont az európai és az amerikai vételi opciók értéke megegyezik, tehát tudjuk alkalmazni az értékelő képleteket. Mivel a jövőbeli beruházási lehetőségek értékelése a reálopciók leggyakrabb alkalmazási területei, ezért több példát is nézünk ezek értékelésére.

A kezdeti próbafúrások reményteljesek voltak, amire a cég 15 millió forintot már elköltött.

Az ön cége rendkívül tőkeerős, finanszírozási oldalról az ügyletnek nincs akadálya. A kutatás időtartama várhatóan 1 év.

Ha a kutatás sikeres lenne, a bányát millió forintért lehetne megnyitni akkori áron. A bányaberuházás igen kockázatos.

Egy független cég a bánya értékét várhatóan 1 év múlvabeli értéken millió forintban határozta meg, millió forint szórás mellett. Normális eloszlást tételezve fel.

Belép-e csendestársként az üzletbe? Döntését számításokkal igazolja! Megoldás A 15 millió forintos elköltött kutatási ráfordítást elsüllyedt költségnek lehet tekinteni, ezért figyelmen kívül hagyjuk.

A jövőbeli bányaberuházás egy olyan vételi opciónak tekinthető, melynek alapterméke a beruházás pénzárama. Mivel a millió forint 1 év múlva lett kiszámítva — diszkontálni kell.

A TeleTrader Professional 9. Ha szükséges az opciós mátrix Tulajdonságok dialógusában kiválaszthatja a Binomial Cox-Ross-Rubinstein modellt. Ezen felül egyedi beállításokat is alkalmazhat az opciós ármodell bemenetiértékeihez.

A beruházási kiadás már folyóáron van meghatározva, ez lesz az opció kötési ára. A kutatás időtartama lesz az opció lejárata, hiszen a beruházásra már a kutatási eredmények ismeretében fog sor kerülni opciós ár modell sor kerül.

A vételi opció paramétereit a következő táblázat mutatja: Input tényező neve.